商业养老保障“新力军”③｜增额两全险“生死皆可保”，可满足一定资产传承需求

南方财经全媒体 见习记者李晶晶 广州报道

随着增额终身寿险在养老保险业中的走俏，近年来，不少同是具备复利增值功能的商业养老保险也开始在业内出现崛起。

比如说增额长护险、增额两全险等，这两款产品同是具备了保险金额、现金价值的复利增长功能，让保险产品具备了抵御通胀、长期储蓄的价值，相对于传统的长护险、两全险，更能满足有长期资金规划的养老人士的需求。

尤其是增额两全险，作为一款在传统两全险上衍生出来的新型养老理财产品类型，既具备一般两全险“保生又保死”的保障功能，又能使保险金额以“年复利”的方式往上累积，待领取时领取到的金额不仅能够有效增值，部分还能以一定的方式进行资产传承，能够有效满足有较高资金规划养老家庭的需求。

不过，相对于传统的养老年金产品，增额两全险由于两全险的基本属性，仍有一定的局限，比如说，无论保障资金是在生存还是死亡的条件下领取，均是以“一次性的方式”领取，而不是长久、稳定的现金流，有长期养老资金消费需求的消费者必须注意，可以根据个人养老规划选择搭配适合自己的养老保险产品。

增额双全险在商业养老保险市场崭露头角

随着我国人口老龄化程度的不断加深，商业养老保障中针对长周期有养老规划资金需求的新型养老产品越发多样，新出现的产品具备了长久储蓄、有效增值的功能特性，受到了不少消费者的青睐。

比如说在前两期商业养老保障“新力军”系列专题报道中提及的增额终身寿险、增额长护险这两款新型养老产品，两者均同时具备了“基本身故/护理保障+保额复利增值”功能，不仅能够覆盖包括死亡保险金给付或定期护理金给付的场景，而且能够在长周期中保障保额年复利往上递增的价值，保险金额按照“年复利”的形式往上累积，同时保单现金价值IRR快速提升，长周期下无限逼近3.5%的监管天花板，满足有长远养老规划人士的全面保障需求。

不过，无论是增额终身寿还是增额长护险，这两款产品的本质均是终身寿险，即触发理赔的主要条件还是死亡，或达到合同约定的失能标准，否则一般情况下被保人是无法动用保险金额的（增额终身寿险可“减保”领取现金价值，但在前缴费前5年保单现金价值可能未达预期，提前领取或有资金损失），对于保险资金有周全规划、满期领取需求的消费者可能需慎重选择。

但随着增额双全险的推出，这部分需求或能被进一步满足。增额双全险，顾名思义就是在传统双全险的基础上，增加了保额复利增长的功能，在达到领取保险金条件时，被保人所领取的保险金额能够在年复利的前提下达到一个相对较高的水平，能够有效抵御通货膨胀等不利条件下对保险金储蓄保值所带来的影响。

简单来说，就是既能“保生死”，也能达到储蓄增值目的。

能满足生、死两种场景下保险金领取需求

“一份保险期限设定为保至100岁的保单为例，也就是相当于投保一份保终身的保单，增额两全险跟市场另一款大热产品增额终身寿的保障功能其实相差不算太大，最主要的区别还是增额两全险多了一个‘保生存’的功能，即被保人生存到保单约定年龄，可以一次性领取‘满期保险金’，这个保险金是初始保险金按照年复利的模式滚存出来的，具有一定保值、增值功能”，明亚保险经纪人杨阳对记者表示。

具体收益表现方面，增额两全险和增额终身寿险既有类似，也有区别。北美高级寿险管理师孙晓四告诉记者，两者均具有保额年复利增长的功能，现金价值IRR也会在长周期下接近3.5%的天花板。但是在短周期下，由于在精算假设时考虑到满期保险金给付的因素，增额两全险的现金价值回升速度可能会比增额终身寿险更快，若想考虑在短周期内领取的话可以考虑增额两全险。

以一个40岁的男士为例，年缴10万元缴费10年，投保了某保险公司旗下万年禧两全险和启明星终身寿险，在缴费的第一年，增额两全险的保单现金价值已经是增额终身寿险的约3倍，在缴费的第五年，增额两全险的现金价值才变为增额终身寿险的约2.7倍，在保单的第11年，两者达到的现金价值才基本平衡。

孙晓四指出，如果是在相对短的缴费周期内，增额两全险的收益表现可能更为突出，但如果是放在更为长的缴费周期内，比如说20年或更长，则增额终身寿险的后发优势更为明显，投保人可以自己对于资金规划的具体情况来定投保的产品，若能接受较长封闭周期的投保人，那么可以选择增额终身寿险或传统年金险。

（一名40岁的男士，年缴10万元缴费10年的现金价值对比表）

通过减保操作可以满足特定时间资金规划

增额两全险快速的现金价值拉升时间，给予了投保人更为灵活的资金操作空间。投保人可以通过“减保”操作，提取部分现金价值作为教育金、婚嫁金、养老金，满足一定年龄段的资金规划需求。

具体来说，投保人可以通过提前“减保”，将账户中的部分现金价值提取出来，而剩下的部分留在账户里复利增值，在长周期下，现金价值IRR将无限接近3.5%的天花板，达到一定储蓄增值的目的。

不过，需要注意的是，受监管趋严所限，部分增额两全险对于“减保”额度设有一定的限制，比如说长城人寿的这款山海关增额两全险，在保险条款中明确规定了“每次减保的金额不能超过首次投保基本保额的20%”，这点也需要投保人额外注意。

此外，当保单现金价值扣减为0时，保单将无法继续支取，保单效力宣告终止。若有急需用钱的需求，投保人也可以考虑“保单贷款”这一功能，比如说上述这款长城人寿山海关增额两全险，保单贷款的比例为现金价值扣除各项欠款后余额的80%，每次借款期限最长不超过6个月。投保人可以此考虑满足急用钱的需求。

有资产传承需求的消费者也可以考虑投保

不过，无论是增额两全险还是增额终身寿险，在不实行“减保”支取的前提之下，待被保人达到保险金领取条件时（死亡或生存到一定年限），保险金给付的方式均为“一次性领取”，即一次性领取完毕后保单效力即宣告终止，为此，对于往后养老有长周期现金流领取需求的消费者应要谨慎考虑。

杨阳建议，消费者可以根据自己养老期间可能需要的固定生活支出以及可能需要的灵活支出，来决定增额双全险、增额终身寿险以及养老年金险的搭配方案，若对于固定、长期的养老资金流有较大的需求，可以考虑投保一份传统养老年金险或增加一份增额终身寿险，来满足将来灵活、长期的养老现金流需求。

尤其是增额终身寿险减保操作可能导致剩余现金价值降为0，这时被保人将不能再减保领取养老金。传统年金险“保证终身兑付”的功能就能很好地规避掉长期现金流不足的缺点，只要被保人生存期间，就可继续领取固定现金流，这样就可以应对长寿社会之下终身、固定的养老现金流领取需求。

在满足日常固定支出的前提下，若投保人对于资产传承有进一步的需求，那么可以提早考虑投保增额终身寿险或者增额两全险，平时有空余资金可以通过“加保”操作增加资金传承“根基”，在部分产品设有“第二投保人”的空间之下，投保人可以对领取的资金进行“定向传承”，减少其身故后领取资金作为个人遗产陷入家族纠纷的不便。